随着美联储降息，如果美国经济能避免衰退，则市场和投资者显然还是能够有许多作为。现在的流动性十分充裕，这也是一个重要的支持力量。因此现在继续保持投资是明智的，当然，还是务必要保持一个多元化投资组合。

优质中国股票因降息周期而获益

随着降息以及更多公司更为重视股东回报，因此争取优质收益依然是我们的投资主题之一，同时也是投资者的组合的核心部分。我们预计美联储将在持续至2025年3月的未来五次政策会议中调降联邦基金利率。美国降息导致美元走软，可能为中国决策者提供更大的灵活性，让他们能在年底之前进一步降息。

结构性投资

主题：世界新秩序

包括中国人民银行在内的金融监管机构宣布了比预期更强大的宽松措施，以支持其经济及稳定股市。这次行动与较早以前采取的较为分散的政策刺激有所不同，是以一种协同方式进行，因此带来了意外惊喜，促使香港与中国股市飙升，人民币也走强。一般认为，经纪人（由于强制清算风险较低，并购可能性增加，营业额增加）及交易所（由于营业额可能增加）将会从中受益。香港交易及结算所有限公司（港交所）和中信证券股份有限公司（中信证券）将成为主要受益者。

• 港交所为在香港进行的现金交易、衍生工具交易、清算、结算、固定收益、货币和大宗商品以及托管与资讯服务提供一个综合平台。在2024年第一季，港交所业绩高于预期，净利润按季增长14%。由于营业额日益增长及资本市场活动有可能复苏，港交所应该能从中获益。港交所依然拥有联系中国与世界的独特地位。
• 中信证券在中国券商之中以及在承销、资产管理、股票融资、证券借贷和直接投资市场等领域均占有领先的市场份额。中信证券的最新一季的业绩显示其成本控制优于预期，因此该公司在具挑战性的营运环境中将更占优势。中信证券拥有多元化营运且强大的市场地位，因此在业界中更受青睐。在市场整合与供应侧改革中，该公司应该会成为主要受益者。

债券

本债券适合有意寻求投资于一家新加坡的领先工业房地产投资信托所发行的绿色债券之投资者。

凯德腾飞房地产信托(新元)

本永久债券的票息为每年3%，可在2025年9月17日赎回。

凯德腾飞房地产信托（CapitaLand Ascendas REIT, AREIT）为一家领先的工业房地产投资信托，其市值截至2024年9月20日时为127亿新元。其投资物业遍及新加坡、美国、澳洲和英国/欧洲。

AREIT是由凯德投资公司（CapitaLand Investment Limited）赞助，该公司在AREIT的间接股权约为18%。AREIT的新元永久债券是由汇丰机构信托服务（新加坡）有限公司以AREIT受托机构的身份发行。

AREIT的信用型态是奠基于发达市场中具灵活性的工业资产，以及良好的信用指标和租金调整。该公司在未来12个月的前景维持稳定。

基金

多元资产基金

PIMCO平衡收益和增长基金

PIMCO平衡收益和增长基金是一个全球多领域策略，旨在寻求结合PIMCO的总体回报投资过程和理念以及将收益最大化。其投资组合的建构是基于多元化原则，投资于广泛的股票和全球固定收益证券。该基金的历史年化股息收益率为6.78%(取自彭博社截至2024年9月30日的数字)。

注：过去的表现数字并不反映未来的表现。股息数字是取自彭博社截至2024年9月30日的数字。

债券基金

PIMCO GIS收益基金

PIMCO GIS收益基金是为寻求稳定收益，并以资本增值为第二目标的投资者而设计。它采取基础广泛的方式以投资于创收债券。该基金的目标是透过运用PIMCO在全球固定收益领域的最佳创收构想来实现这一目标。该基金的历史年化股息收益率为6.36%(摘自彭博社截至2024年9月30日的数字)。

注：过去的表现数字并不反映未来的表现。股息数字是取自彭博社截至2024年9月30日的数字。

M&G (Lux)收益优化基金

M&G (Lux)收益优化基金是一个全球债券基金，旨在结合资本增长和收益，对投资市场中的最佳收益流进行投资以提供回报，同时也采取环境、社会和治理(ESG)标准。该基金的历史年化股息收益率为6.14%(摘自彭博社截至2024年9月30日的数字)。

注：过去的表现数字并不反映未来的表现。股息数字是取自彭博社截至2024年9月30日的数字。

权益基金

AB低波动股票组合基金

AB低波动股票组合基金是一档全球股票型基金，透过基金经理认为波动性较低的公司股票以寻求资本增长。其投资方式注重品质、稳定性和价格，即基金寻求的是业绩稳定、收益可预测且交易价具吸引力的公司的高品质股票。该基金也包含适合寻求股息收益的投资者的派发类股票。

货币

如果即使美国没陷入衰退，美联储也进行降息，而如果美国以外地方维持良好增长，则可能导致美元面对不利状况。我们维持原有观点，认为随着美联储继续降息周期，美元将因此走低。值得关注的风险包括11月美国大选结果，全球增长动力以及地缘政治风险。

在过去几个月，我们看到多个主要市场（日本、美国和中国）的决策者均宣布了支持经济增长的政策措施。这些措施使亚洲货币因而受益。马来西亚令吉和泰铢是本区域的最大受益者。随着美联储持续降息（这可能增加美元所受压力），以及中国进一步推出刺激措施的希望不断提高，因此不排除这些货币还有继续上升的空间。通常对美国降息及人民币走强较为敏感的货币是马来西亚令吉、泰铢和韩元。