返回季度基金见解
November 2024
2024年 4Q 顶尖基金概念
PIMCOGIS收益基金
寻求当期高收益
MSCI ESG评级：无
Suitable for:
收益基金是一个积极管理的投资组合，运用广泛的固定收益证券，在保持相对低风险的同时，寻求创造具有吸引力的收益水平，并以实现资本增值为其第二目标。
从现在至2025年3月，美联储有可能在11月、12月、1月和3月的每个联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，继续以每次0.25%的幅度削减利率。联邦基金利率预料将在2025年3月底降至3.75-4.00%。收益率曲线的“腹部”区块(4-7年)目前提供良好的风险报酬率，而本基金在这方面处于良好的持仓状态。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| E SGD- H收益1 | 6.39 | -0.16 | 1.79 | 3.17 |
| 扣除5%费用2 | 1.06 | -1.86 | 0.75 | 2.71 |
我们为何推荐这只基金
有潜力提供具吸引力的收益率—本基金的到期收益率为6.86%1,3，因此提供了额外缓冲来应对利率或息差的进一步上升。
多元化投资方法—本基金高度多元化，涵盖超过6,800只证券，全面投资于整个固定收益市场。随着经济周期接近尾声，持有更优质、更多元化的投资组合是防范市场抛售的关键。
资本保值—稳定的收入有助于随着时间逐渐建立回报，而在市场复苏时提供潜在的资本收益。本基金的构成具有防御能力，能应对各种情况的利率和息差变动。
基金简介
| 年化配息收益率 | 6.40% |
| 基金设立日期 | 2012年11月30日 |
| 基金规模 | 846.44亿美元 |
| 统一费用 | 1.45% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金 |
五大持股（截至2024年6月30日）
| % | |
| FNMA TBA 6.0% AUG 30YR | 9.47 |
| FNMA TBA 6.5% AUG 30YR | 6.10 |
| FNMA TBA 5.0% SEP 30YR | 5.56 |
| FNMA TBA 5.5% AUG 30YR | 5.07 |
| FNMA TBA 6.5% JUL 30YR | 4.85 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据PIMCO截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自PIMCO截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自PIMCO之E SGD- 对冲收益股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
3 PIMCO估计基金的到期收益率，是按照市场加权基础对基金所持有的每只证券的到期收益率来加以平均。PIMCO是从PIMCO的投资组合分析数据库取得每只证券的到期收益率。若PIMCO的投资组合分析数据库不提供有关数据，PIMCO会从彭博社取得有关证券的到期收益率。若这两个数据库中都缺少有关数据时，PIMCO将从根据先过去数据的PIMCO矩阵为该证券指定一个到期收益率。在这种情况下使用的来源数据是一个静态矩阵，PIMCO对该数据用于计算估计到期收益率时的准确性并不作任何陈述。估计到期收益率仅供说明用途，不应作为投资决定的主要依据，也不应被解释为对基金未来表现或任何投资的可能回报的保证或预测。
PIMCOGIS平衡收益与增长基金
寻求收益与增长的全天候平衡策略
MSCI ESG评级: A
Suitable for:
2024年第四季依然存在高度不确定性，地缘政治问题和争议不休的美国总统选举逐渐接近。这种不确定性同时带来了风险和机遇，因此投资者应该保持多元化策略，以便在维持其投资之余谨慎渡过市场波动。
对于偏向防御性的投资者，收益投资可能是较为适当的投资策略，因为收益工具的波动性往往较小，而所产生的被动收入也能为投资者提供部分回报。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| M Retail SGD-对冲收益II1 | - | - | - | 15.87 |
| 扣除5%费用2 | - | - | - | 10.04 |
我们为何推荐这只基金
适合新投资者的多元化投资—本基金采取高品质策略，由的60%股权与40%固定收益组成，精心设计作为投资者在各种市场环境和周期中的核心持股。这种平衡方式也能降低市场时机风险。
产生被动收入—本基金寻求具有吸引力、稳定的派息收益以及长期资产净值的稳定性。
增加财富的系统性方式—本基金采取纪律严明和系统性的股票投资方式，而不是有可能产生情绪偏见的积极选股方式。本基金的核心股票策略不受限于或偏重于任何特定风格，因此能够带来长期增长。
基金简介
| 年化配息收益率 | 6.84% |
| 基金设立日期 | 2023年11月29日 |
| 基金规模 | 11.21亿美元 |
| 统一费用 | 1.60% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金 |
五大持股（截至2024年6月30日）
| % | |
| FNMA TBA 6.0% AUG 30YR | 4.34 |
| FNMA TBA 6.5% JUL 30YR | 2.51 |
| FNMA TBA 5.5% AUG 30YR | 2.45 |
| 美国国债 | 2.25 |
| 微软公司 | 2.08 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据PIMCO截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自PIMCO截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自PIMCO之EM Retail SGD- 对冲收益II股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
M&G (Lux) 收益优化基金
捕捉更高回报以超越通胀
MSCI ESG评级: A
Suitable for:
2024年迄今为止的特点，主要就是减缓的通货膨胀和优于预期的经济增长。因此，债券收益率上升。在迈入2004年第四季时，我们现在正处于利率削减周期的起点，反映出一个能支持正面经济增长及相对较低违约的环境。
在此环境中，投资者可通过投资于一篮子高收益与投资级债券以进行多元化并增加投资组合韧性而从中获益。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| A-H SGD M F11 | 8.54 | 1.01 | N/A | 4.90 |
| 扣除5%费用2 | 3.11 | -4.04 | N/A | -0.35 |
我们为何推荐这只基金
高收益潜力—本基金属于按月派息的股票类型，历史股息给付为每股资产净值每年5.60%。
全球多元化—本基金的目标对象是美国、欧洲、英国等各大领域、发行商和市场中最具吸引力的投资机会。
在固定收收益资产内进行灵活分配—在利率波动和通胀下降的驱动之下，本基金为固定收益投资提供了一个良好的切入点。本基金也提供良好的灵活性，能在各个政府债券、投资级公司债券和高收益公司债券之间进行配置。
基金简介
| 过去12个月股息收益率 | 6.66% |
| 基金设立日期 | 2018年9月7日 |
| 基金规模2 | 107.71亿美元 |
| 年度管理费 | 1.25% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金 |
五大持股
| % | |
| 摩根大通 | 1.08 |
| Intesa Sanpaolo | 0.96 |
| 摩根士丹利 | 0.93 |
| 波音 | 0.91 |
| 劳埃德银行集团 | 0.90 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据M&G截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自M&G截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自Morningstar之A-H SGD M F1 Inc股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
利安短期债券基金
建立防御性回报
MSCI ESG评级: A
Suitable for:
多数发达市场预料将在2024年余下时间降息。具体而言，我们预期短期美国国债收益率将在2024年第四季逐步下降。
随着时间推移，预期的降息将逐渐影响短期债券收益率的价值。要让较长期债券的收益率下降，实际收益率就必须下降，而我们预料实际收益率只会略微下调。美国的财政状况和债券的供应依然是需要考虑的潜在风险。
因此，短期债券可能从这次的利率转变中获益。
过往表现
| 过去表现 (%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| SGD Dist (M) 对冲1 | 5.4 | 0.9 | 1.8 | 3.6 |
| 扣除5%费用2 | 0.1 | -0.7 | 0.8 | 3.4 |
我们为何推荐这只基金
多元化投资级债券—本基金持有一个包含多种投资级债券的多元化组合，能够支持收益率并维持较低风险。
更具防御性— 短期债券对利率波动的敏感度较低，因此即使利率上升，其价格下跌的幅度也会较小。
具有收益率高于现金的潜力—与现金或货币市场基金相比，短期债券的收益率通常较高。尽管其收益率未必高于长期债券，但依然能够带来具竞争力的投资回报。因此对于在收益与低风险之间寻求平衡的投资者而言，短期债券是一个具有吸引力的选择。
基金简介
| 过去12个月股息收益率 | 4.48% |
| 基金设立日期 | 1991年3月22日 |
| 基金规模 | 8.2936亿新元 |
| 年度管理费 | 0.5% 年利率 |
| 认购模式 | 现金、退休辅助计划、公积金投资计划普通账户/特别账户 |
五大持股
| % | |
| 利安新元流动性基金 | 4.54 |
| Manulife Financial Corp 21/11/2029 | 2.23 |
| Allgreen Treasury Pte 3.15% 16/01/2025 | 2.10 |
| 新加坡政府0.5% 01/11/2025 | 2.06 |
| ZhongSheng Group Conv 21/05/2025 | 2.04 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据彭博社截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自利安资金管理(Lion Global Investors)提供的基金概况简介截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自利安资金管理(Lion Global Investors)之SGD Dist (M) 对冲股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
Allianz收益与增长基金
为收益与潜在增长做好准备
MSCI ESG评级: A
Suitable for:
本基金旨在提供更高的每月收入、潜在资本增值以及比单纯的股票型基金更低的波动性，因此适合那些寻求“参与兼保障”回报型态的投资者。
在美国经济强韧的情况下开始美元利率削减周期，对股市应该带来正面发展。
稳定的信贷基本面、较低的利率和较低的再融资需求，显示违约率处于低水平，因此有利于债券投资者。
过往表现
| 过去表现 (%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| AM Dis H2-SGD1 | 10.1 | -0.2 | 6.8 | 6.5 |
| 扣除5%费用2 | 4.6 | -1.5 | 6.0 | 6.0 |
我们为何推荐这只基金
多元化三重式方法—基金采取一项“三重式方法”，其持有的核心资产所投资的组合，包含三分之一的美国高收益债券、三分之一的美国可转换债券以及三分之一的美国股票/股票证券。
争取收益与潜在增长—与单纯投资于股票相比，这项三重式方法在历史上能为投资者提供良好的上升参与潜能和较低的下跌风险。
获取每月股息—本基金旨在提供稳定的收入流，不受资产净值波动的影响。
基金简介
| 过去12个月股息收益率 | 7.38%3 |
| 基金设立日期 | 2011年11月18日 |
| 基金规模 | 492.6435亿美元 |
| 年度管理费 | 1.25% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金及退休辅助计划 |
五大持股
| % | |
| 苹果公司 | 2.50 |
| 微软公司 | 2.20 |
| 英伟达公司 | 1.90 |
| 亚马逊公司 | 1.20 |
| 富国银行集团 | 1.10 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据Pico截至2024年8月30日的数据；基金资料是摘自AllianzGI提供的基金概况简介截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自Allianz Global Investors之AM Dis H2-SGD股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。3过去的支付收益率并不代表未来的支付收益率和给付。历史给付可能包含可分配收益或资本，或两者兼有（有关详情可参阅AllianzGI网站）。年化股息收益率= [(1 +每股股息/除息日资产净值)¹² - 1] X 100。年化股息收益率是根据最近期股息分配和股息重新投资计算，可能高于或低于实际年度股息收益率。正数的分配收益率并不意味着正数回报。股息并无保证。历史股息收益率并不代表未来的股息支付。
Allianz全球可持续发展基金
投资于财务优良且ESG表现杰出的公司
MSCI ESG评级: AA
Suitable for:
全球可持续性挑战正为投资者带来新的风险，现代投资者可能需要对传统投资方法重新进行评估。随着环境、社会和治理(ESG)的重要性日益提高，流入可持续投资的资金正在持续地逐年增加。这项令人瞩目的进展主要受到机构投资者的推动，我们同时也看到散户投资者的兴趣也在与日俱增。
以ESG为优先重点的公司对投资者的吸引力正逐渐增加，因为这类公司具有取得卓越长期财务表现的潜能。
我们相信在投资决策过程中整合ESG因素将有助于投资者缓解某些风险，并改善其投资组合的品质。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| A EUR Dis.1 | 15.2 | 5.1 | -- | 10.0 |
| 扣除5%费用2 | 9.4 | 3.4 | -- | 8.8 |
我们为何推荐这只基金
可持续和负责任投资(SRI)的最佳方法—本基金专注于高信心可持续负责任投资(SRI)的投资对象，并整合潜在投资对象的ESG评估，并将重点放在具有良好ESG和金融特性的公司。
多元化的韧性—本基金拥有全球优质股票组合，这些股票具备可持续增长性以及合理的估值。
创造有竞争力且可持续的收入—本基金关注那些收益率持续高于资金成本、具备明确增长轨迹、估值合理的高品质企业。
基金简介
| 过去12个月股息收益率 | 5.80%3 |
| 基金设立日期 | 2003年1月2日 |
| 基金规模 | 22.8826亿欧元 |
| 年度管理费 | 1.50% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金和退休辅助计划 |
五大持股
| % | |
| 微软公司 | 7.20 |
| Alphabet Inc – Cl A | 3.20 |
| 联合利华公司 | 3.10 |
| 标普全球公司 | 3.10 |
| 美敦力公司 | 3.00 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据Pico截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自AllianzGI提供的基金概况简介截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自Allianz Global Investors之A EUR Dis.股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。3过去的支付收益率并不代表未来的支付收益率和给付。历史给付可能包含可分配收益或资本，或两者兼有（有关详情可参阅AllianzGI网站）。年化股息收益率= [(1 +每股股息/除息日资产净值)¹² - 1] X 100。年化股息收益率是根据最近期股息分配和股息重新投资计算，可能高于或低于实际年度股息收益率。正数的分配收益率并不意味着正数回报。股息并无保证。历史股息收益率并不代表未来的股息支付。
AB低波动股票组合基金
争取以具吸引力价格提供高品质与稳定性
晨星ESG评级: AA
Suitable for:
这是一个为了减少波动性的股票投资组合，尤其适合当前的市场环境，而能够以具吸引力价格提供优质和稳定性的企业将能够安然渡过短期的不确定性。
长远而言，具备这些特性的公司处于最有利地位，能在不断变化的环境中提供强劲回报，并在日后成为赢家。
由于美国大选结果带来不确定性，加上东欧与中东地缘政治局势紧张，投资者可以在其组合中持有更多优质股票，加强其防御性。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| Class A USD1 | 20.23 | 5.97 | 8.70 | 8.63 |
| 扣除4%费用2 | 15.42 | 4.54 | 7.82 | 8.22 |
我们为何推荐这只基金
低波动性的良好回报—投资团队所选择全球股票组合，显示品质优良、波动性低、估值合理，并且提供具吸引力的股东回报。
经验丰富且资源充足的投资团队—投资团队拥有数十年的整体经验。我们采取自下而上的选股方式，专注于基础研究和分析，利用AB投资专家在公司整体的专业实力以寻找全球最佳的企业。
资本增长的潜力—投资组合旨在通过资本增长以提高您的投资的长期价值。
基金简介
| 过去12个月股息收益率（AD USD级别） | 2.88%3 |
| 基金设立日期 | 2012年12月11日 |
| 基金规模 | 69.2694亿美元2 |
| 年度管理费 | 1.50% 年利率 |
| 认购模式 | 仅限现金 |
五大持股3
| % | |
| 微软公司 | 5.13 |
| 苹果公司 | 3.26 |
| 博通公司 | 3.08 |
| Alphabet, Inc. | 3.00 |
| 联合健康集团 | 2.14 |
资产净值变动4
资料来源：2基金资料是來自基金概况简介截至2024年8月31日的资料，3资产净值图表是根据 AB 提供的 Class A SGD H截至2024年8月31日的数据。
领域配置3
基金表现数字是摘自AllianceBernstein之Class AD USD股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括4%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
资料来源：3 基金资料是摘自AB提供的基金概况简介截至2024年8月31日的资料；4 资产净值图表是取自AB截至2024年8月31日的数据。
FSSA股息优势基金
捕捉亚洲增长的机遇
MSCI ESG评级：A
Suitable for:
中国最近推出刺激措施，包括削减利率以及支持房地产与股票市场，因此提振了风险资产并激发投资者的乐观情绪。决策者采取这些协调措施，被视为一个正面的惊喜。当局也承诺对房地产市场进一步放宽财政政策和提供支持，并且计划向国有银行注入资金和发行特别主权债券。虽然这些行动是朝着正确方向迈进，但还是需要更多措施以应对各种经济挑战，包括房地产行业、信心下降以及通货紧缩趋势等等。尽管如此，由于估值具有吸引力以及先前的过度悲观情绪已经反映在价格中，因此预料香港和中国股市将出现反弹。
过往表现
| 过去表现(%) | 1年 | 3年 | 5年 | 自设立以来 |
| Class A (SGD – Q Dist)1 | 4.1 | -7.0 | 1.9 | 7.5 |
| 扣除5%费用2 | -1.1 | -8.6 | 0.9 | 7.3 |
我们为何推荐这只基金
在亚洲区域进行多元化投资— 在亚洲区域进行多元化投资 — 本基金广泛投资于中国、印度和东盟国家的股票，让投资者从亚洲区域的增长趋势中获益。
偏好优质公司—基金采用自下而上的选股方法，以识别出其增加可持续和可预见的优质公司以进行长期投资。
具有优良记录—在一个低实际利率环境中，本基金对追求收益率的投资者具有吸引力，将以大约4%年派息率每季度支付股息。
基金简介
| 过去12个月股息收益率 | 4.06% |
| 基金设立日期 | 2004年12月20日 |
| 基金规模 | 47.076亿新元 |
| 年度管理费 | 1.50% 年利率 |
| 认购模式 | 现金/退休辅助计划/公积金投资计划普通账户 |
五大持股
| % | |
| HDFC银行 | 8.6 |
| 台积电(TSMC) | 8.2 |
| 腾讯控股 | 7.2 |
| ICICI银行 | 4.6 |
| 华侨银行 | 3.9 |
资产净值变动1
资料来源：资产净值图表是根据Lipper截至2024年8月31日的数据；基金资料是摘自First Sentier Investors提供的基金概况简介截至2024年8月31日的资料。
领域配置
基金表现数字是摘自First Sentier Investors之Class A SGD – Q Dist股票级别。此数字是截至2024年8月31日之数字，根据单一定价基础（不含变现费用），并假设所有股息及派发重新投资，扣除此重新投资应付的所有费用（若有）。1此数字不包括认购费。2此数字包括5%认购费。超过一年的表现数字（若有）按平均年度复利基础列出。过去的表现数字并不反映未来的表现。
